수소차 관련주 (현대차 벤더) - 효성첨단소재 / 일진다이아 / 세종공업 / 코오롱인더 / 상아프론테크 / 유니크 / 모토닉 / 뉴로스 / 대우부품

 

1. 수소 공급 시스템 (총 생산비의 20%)

효성첨단소재 - 탄소섬유

- 국내 유일 탄소 섬유 기업

- 수소 관련 소재의 핵심은 탄소섬유이며 특히, 일본 의존도가 높기 때문에 동사는 수소 경제 속 정부 지원의 중
심이 될 것 

 

1) 시총 : 5,500억원

2) 2020년 예상 매출/영업이익 : 2조 3,000억 / 130억, 순이익은 적자 (yoy -7,000억 / -1400억)

- 3분기에는 재고 소진 완료 및 북미, 유럽 중심 자동차 수요 증가로 인하여 타이어보강재 부문 매출액은 전분기 대비 70% 이상 증가한 3,250억원, 영업이익은 140억원(흑전)을 기록할 것으로 예상

 

3) 모멘텀

- 탄소섬유는 알루미늄이 사용되는 모든 소재로 대체가 가능하기 때문에 이에 대한 성장성 기대

- 또한 아라미드도 광케이블, 타이어 혼용 수요 증가로 외형 및 이익 성장 기대

 

* 현대차 기준 벨류 체인 : 탄소섬유(도레이첨단소재 독점) -> CFRP(일진복합소재) -> 현대모비스 -> 현대차

 

일진다이아 - 탄소섬유 가공 CFRP

- 일진복합소재의 모회사 

- 일진복합소재는 탄소섬유 가공기술을 보유하고 있으며, 국내 유일 수소 탱크 생산 가능 기업  

- 시총 : 6,900억원

 

유니크 - 수소 제어 모듈 (솔레노이드 밸브 등)

- 현대차에 수소 제어 모듈 독점 공급

- 자동변속기의 핵심부품인 유압 솔레노이드 밸브 국산화 성공, 국내시장 점유율 1위 

- 시총 : 1,500억원

 

2. 수소 연료 전지 스택 (총 생산비의 40%)

상아프론테크 - 멤브레인

- 국내 유일 불소수지 기반 제품 생산 및 멤브레인 기술 보유 기업 (수소차 내 핵심소재인 불소계 MEA 국산화완료)

- 수소 관련 소재의 핵심은 탄소섬유이며 특히, 일본 의존도가 높기 때문에 동사는 수소 경제 속 정부 지원의 중 
심이 될 것 

 

1) 시총 : 5,400억원

 

2) 2020년 예상 매출/영업이익 : 1625억 / 113억

(yoy -150억 / -3.5억)

 

3) 모멘텀

- 현재 국산화 완료 후 테스트 진행 중으로 테스트 초도 물량이 현대차로 2021년부터 공급될 것

- 테스트 완료 후 2022년 하반기 물량부터는 본격적으로 고어와 듀얼로 공급될 것 (현재 가장 고부가가치인 자동차용 멤브레인은 고어사가 독점 공급 중)

- 수소연료전지 이외에도 의류, 반도체, 필터 등 적용 범위 매우 다양하여 성장성 기대

 

3. 수소 순환 장치 

세종공업 - 금속분리판, 센서, 워터트랩 등

- 자동차 배기 시스템 국내 1위 업체

- 현재, 현대차 기준, 금속 분리판 생산 세종공업으로 이관 확정 (지난 5월 금속분리판 공급을 위한 신규 법인인 ‘세종이브이’를 설립)

 

1) 시총 : 2,200억원

2) 2020년 예상 매출/영업이익 : 1.02조원 / -185억 (yoy -16% / 적자전환) , 2021년부터 수익성 강화 

3) 모멘텀

- 내년 초부터 금속분리판 매출 발생 예상 (수소차 1 대당 필요한 금속분리판 소요 금액이 기백만원이 넘음)

- 또한 동사는 금속분리판외에도 이미 각종 센서류(압력센서/검지 센서 등)와 머플러/워터트랩 등 수소차 전용 부품을 생산하고 있어 수익성 견고함

 

모토닉 - 퍼지밸브 등

- 현대차에 수소차 핵슴 부품 3가지 공급 (레귤레이터, 리셉터클, 매니폴드 등)

- 시총 : 3,800억원

 

4. 공기 공급 시스템

코오롱인더 - 막가습기

- 막가습기는 미국에서 전부 수입해 왔으나, 2020년 코오롱인더스트리가 국산화에 성공

 

1) 시총 : 약 1조 원

2) 2020년 예상 매출/영업이익 : 3.86조원 / 1145억 (2019년 4.4조 / 1730억) , 2021년부터 수익성 강화 

3) 모멘텀

- 산업자재부문 중 아라미드는 올해 큰 폭의 실적 개선이 예상됨. 1) 5G 광케이블, 미국/유럽 신규 방탄 입찰 증가 등 수요 증가로 수급 타이트 현상이 발생 2) 올해 2.5천톤의 생산능력이 추가

- 내년 5월 완공 목표로 약 100억원을 투자해 수소차 부품인 막가습기 증설 계획. 약 10만대의 수소차에 부품을 공급 가능할 전망

뉴로스 - 공기 블로워

- 현대차에 수소/전기차 공기 블로워 공급 

- 시총 : 850억원

 

5. 열관리 시스템

대우부품 - 히터 

- 현대차에 수소/전기차 OBC, PTC 히터 등 공급 

- 시총 : 1,300억원

 

 

 

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