힘스 - OLED / Flexible Display 장비 관련주

힘스

- OLED 검사공정(Mask, Glass) 장비 글로벌 1위 (마켓쉐어 70%)

- 주 거래처 : 삼성디스플레이, 중화권 BOE 등 (내수 매출비중은 37%, 수출 비중은 63%)

 

I. 시총 및 대주주 현황

- 시총 : 약 1,000억원

- 대주주 : 김주환 외 13인 29%, SVIC29호 신기술사업투자조합 9%, 자사주 1% 등

 

II. 사업분야

1. 주요 매출 

- OLED 검사공정(Mask, Glass) 장비 글로벌 1위 (매출의 91%)

- 스마트폰 카메라용 장비(IR 필터 검사기, 펠리클검사기 등) (매출의 1%)

- 비젼 모듈 등 (매출의 4.4%)

 

2. OLED 마스크 인장기란?

- OLED 공정시 RGB패턴 증착에 사용되는 FMM 제작장비로, RGB 화소 패턴이 FMM(파인메탈마스크)에 정확히 증착하는 데 필요한 핵심장비로 제품의 수율을 결정짓는 과정에 관여한다.

- 동사의 OLED Mask 인장기는 종래 마스크 용접장치가 마스크를 수평방향보다 하향된 방향으로 힘을 가하여 인장됨에 따라 마스크가 마스크 프레임으로부터 들뜨는 문제를 개선하여 불량을 현저히 감소시킴

- 주요 고객사인 삼성디스플레이에 독점 공급 중

 

III. 재무재표

19년 흑자 전환하여 20년 유지 중이나, 2021년 누적 실적은 계속 적자 기록

* 2020년 최대 실적 기록 : 매출/영업이익 1조 62억 / 249억 (+24.9% / +224.3%)

 

IV. 모멘텀

1) 중국의 OLED 투자 CAPA

- 그러나 20년에 비해 21년 투자는 둔화될 가능성 (20년 총 75K/월 , 21년 총 45K/월)

* 힘스는 특히 중화권 수출 비중이 높아 국내 디스플레이 투자가 더디더라도 지속적 수혜 가능

2) 애플의 추가 OLED 패널 채택 여부 (아이패드, 맥북 등)

3) 4Q21 삼성디스플레이의 QD-OLED 양산 예정

* 2021.11.20 삼성디스플레이, LCD 라인 비우고 QD-OLED 증설준비 소식

삼성전자, 내년 1월 CES 2022에서 OLED TV 신제품 선보일 예정 삼성디스플레이 QD 성공 위한 증설 가능성

QD 라인 들어선 L8-1 라인 공간 확보, 지난 7월 채결된 장비 해체 계약 이행 예정 (해체 작업은 2022.05.31까지)

 

V. 투자 리스크

힘스는 현재  2021 수주 현황이 너무 취약하고 주가가 바닥을 치고 있어, OLED 투자 모멘텀이 관건

 

* 21.1.8 중국 ‘샤멘 티안마 디스플레이 테크놀로지'사와 163억7800만원 규모의 디스플레이 제조장비 공급계약

(21년 현재 그 이후 계약 뉴스 없음)

 

* 21.11.1 10억원 규모 자사주 매입 결정

* 21.11.2 13억 규모 자사주 처분 결정